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——让市场平稳跨年东北证券的研究报告指出，因地方专项债提前发行、春节前移以及缴税等因素，1月份流动性压力要显著高于往年。受2020年春节提前至1月份的影响，居民的大量提现需求也将前移，将会导致M0和库存现金在一月份环比大幅增加，导致银行间流动性趋紧。因此降低准备金率释放流动性是比较合理的选择。

1、为春节、“两会”创造环境在10月份接连发生煤矿事故后，关于煤矿安全生产的政策密集出台，一方面在于防范煤矿超能力生产带来的安全隐患，为春节、“两会”创造良好的环境；另一方面在于通过提高的煤矿安全管理要求，促进煤矿行业的整治。此此高危矿井停产检查的通知，是煤矿安全生产政策的延续和升级。

图4 XAU、XAG1个月隐含波动率（%）三、比价交易1．金银比价金银比价转折点可作为经济转向的参考指标。在经济增长时，因白银的商品属性强于黄金，表现优于黄金；经济放缓时，黄金金融避险属性强于白银，表现优于白银。2019年下半年，标准普尔500指数冲高13%、金银比走低3%，在当前经济总体增速放缓的大环境下，鉴于白银商品属性较强且贝塔系数高于黄金，白银预计跌幅将大于黄金，拉升金银比，适合做多金银比。

3，奋战一线派：今年3月，华为对外宣布了领导层调整，把CEO轮值制度修改为董事长轮值。然而，74岁的任正非仍然选择奋战，留任董事会职务。他不仅是华为的创始人，更是精神领袖。不过也有消息称，他将在今年年底退休，届时将不再享受一票否决权。但该说法未得到官方证实。

半年报数据显示，随着收入与净利走高，禹洲地产毛利率却降至历史低值27.00%；净负债率由2018年同期的62.96%增至72.70%；总借款也从上年同期的365.48亿元大幅增加51.90%至555.16亿元。禹洲地产相关负责人在接受长江商报记者采访时坦言，伴随着行业竞争加剧和洗牌，未来整个行业的毛利率下降已不可避免；同时，行业调控的深入，作为资金密集型的房地产行业，融资成本上涨、负债率上升是行业面临的共同问题。

上述业内人士也认为，抢夺时间线是企业扎堆上市的一大原因。但杨延德认为，企业上市与交易所资金量没有特别直接的关系，主要看企业是否有盈利能力，如果有盈利能力，市场都会接纳。同时，杨延德表示，很多企业选择此时上市，也可能是出于现在正值半年盘点时期。半年后上市，企业就要更新财务数据。